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降息促市场流动性增加 信托收益一降再降

2019-10-09 18:06:26来源:励志吧0次阅读

最近一段时间,随着市场流动性的增加,产品的收益一降再降。上周四,突然宣布降息的举动更令市场担忧信托产品的竞争力。

平均收益率连续三周下降据不完全统计,上周共成立50款产品,规模约为76.65亿元,较前一周回落,其中,成立产品数量减少10款,环比下降16.67%;融资规模约为76.65亿元,环比下降26.83%,降幅大于数量降幅,同时,成立产品平均规模也相对下降,环比降幅为12.2%。

据介绍,上周成立的固定期限类集合信托产品的平均期限为1.54年,平均收益率为9.03%。在新成立的50款产品中,有29款产品公布了期限,其中开放式产品有1款,多期限产品3款,较前一周减少0.21年,但仍在1.5-2年的平均范围内波动。

上周成立的产品主要以权益投资、贷款和其他投资方式投资为主,其中以权益投资方式投资的产品数量和融资规模均最大,共有20款该类产品成立,募集资金32.16亿元,占总成立规模的41.95%;贷款和其他投资类产品各成立11款,其中贷款类产品共募集资金24.96亿元,占总规模的32.56%,其他投资类产品募集资金13.1亿元,占比为17.09%;另外,运用股权投资方式的产品有4款,共募集资金3.69亿元,占总规模的4.82%;证券投资和组合运用类产品各成立2款,募集资金分别为1.35亿和1.39亿元,占比分别为1.76%和1.82%。

另外,上周信托产品的平均收益率出现了连续三周下降,仅平均收益低于8%的产品就有6款,而一直处于较高收益水平的房地产信托,收益也呈下降趋势,成立的6款房地产信托平均收益不到10%。“低收益产品增多,而高收益产品收益水平下降,因而产品总体收益下降。”用益信托工作室研究员颜玉霞表示。

对信托公司“弊大于利”对于近期信托产品收益率,投资者最关注的还是央行降息的影响。对此,有业内人士表示,央行降息或将成为频繁事件,其对信托产品影响将是巨大而且漫长的。

普益财富研究员范杰,基准利率的下调会直接引起银行资产业务价格的下滑,将使企业获得低成本的银行贷款变得相对容易,这无疑是在压缩信托公司业务的空间。

范杰表示,虽然此次利率调整对信托公司而言是个巨大的挑战,但是对不同信托产品的影响却不尽相同。首先,由于房地产调控政策趋严,此次降息不会对房地产信托需求构成分流,当然也不会增加银行的开发贷款,故房地产开发商通过信托融资的需求依然存在。其次,降息会使得银行对公贷款增加,这将减少工商企业的信托融资需求。再次,时下上马的基础设施建设项目较多,如2008-2009年一样,这部分的资金需求大部分也将由商业银行满足。

另外,按照央行的规定,存款利率上限调整为基准利率的1.1倍、下限调整为基准利率的0.8倍,这就意味着银行的息差将缩小,银行的利润将受到影响。业内人士表示,这一变化对信托公司的不利影响主要在于,银行息差缩小后将使银行的利润减少,信托产品的利率是最市场化的,银行息差缩小必然对资金市场的定价产生影响,从而也必然导致信托公司的信托产品收益减少。与此同时,银行存款利率上浮必然导致信托公司资金成本增加,因此将更进一步挤压信托公司的利润空间。与此前比较,信托公司不仅更加难以获得资质更好的项目,同时对于资金的获得也将更加困难。

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