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如何应对大宗商品价格上涨编制

2020-11-18 05:10:20来源:励志吧0次阅读

如何应对大宗商品价格上涨?

英国《金融时报》4月26日简世勋(StephenKing)撰文,大宗商品价格不断上涨,已成为全球经济新图景中的一个新的永久性特征。其价格的攀升反映出全球经济权力正从西方转向东方。现在,我们该适应这一现实了。

近期的价格上涨一直不太寻常;其幅度之大,使得世界银行(WorldBank)行长罗伯特??佐利克(RobertZoellick)就“一种真切痛楚的有害性酝酿”发出了警告。他谈论的主要是贫困人群。不过,面对2000年以来翻了一番食品价格、以及上涨了三四倍的石油和金属价格,没有人能够置身事外。

这不仅仅是一个有关美国宽松货币政策或嘉能可(Glencore)等大型大宗商品企业突起的故事。实际上,我们看到的是新兴市场成功所带来的日益加剧的痛苦。当初的日子已一去不返:那时人们将亚洲的迅速增长,解读为对美国或欧洲强劲需求的反应。目前,中国消费者对于全球消费支出增长的贡献几乎与美国相当,而自2001年以来,中国的投资规模一直领先于美国。曾只存在于空想之中的全球脱钩(Globaldecoupling),如今已变成了我们眼前的新经济现实。

但是,虽然取得了诸多进步,中国和印度仍属于贫穷国家。这一点十分重要,由于在收入水平较低的情况下,快速增长就意味着对原材料的需求大幅上升。在这两个国家,发达国家已有的基础设施目前正在建造当中,而人们转向以肉奶为主的膳食习惯,导致对食粮需求也有所上升。

当然,需要的日趋上升并不一定总是与价格上涨联系在一起。最少从长时间而言,价格上涨应会致使供应增加,同时稀缺资源得到更加有效的利用。但供应不可能在转瞬之间制造出来,特别是在曾用于粮食生产的农田如今常常被用于制造生物燃料的情况下。

此外,还存在一些其它限制。以航空客运为例。自上世纪50年代以来,每英里旅客成本已下降了75%。然而,旅客数量却增长了7倍,航空里程也大幅随着中国人的足迹遍及世界上升。这一领域与其它领域一样,效率的提升不足以缓解稀缺资源利用方面的压力。

更糟糕的是,在正常的市场条件下,这1问题只会进一步加重。中国和印度生产率的快速提升正推高国内收入,进而扩大消费者需求。中国和印度的贸易条件也在不断改善:将来,要么人民币或印度卢比会升值,要么中国和印度的国内物价和薪资(相对于国外)将会上涨。

不管出现那种情况,中国和印度都将有能力买得起更多大宗商品,这将迫使价格继续上涨。但这只是一个更广泛模式的一部分:即所有处于工业化进程中的国家都需要取得维系其增长的原材料。从历史上看,当年欧洲强国通过殖民化和奴隶制解决了这1难题。如今,这条道路已经行不通,中国和印度需要其它选择。

正因如此,中国仍在忙着与大宗商品储量丰富的国家展开双边谈判----特别是伊朗和撒哈拉以南的许多非洲国家。这些交易的条款常常含混不清,表明他们将商业利益与国家利益混为一体。这些交易往往距离保护主义只有一步之遥。与此同时,其它新兴国家正利用慷慨的补贴和严格的价格管制,来保护最为脆弱的人群。以中国为例,随着通胀水平达到两年多以来的高点,中国最近采取了消费品价格管控措施。另外,中国可能很快会被迫允许人民币加速升值。

然而,此类举措只会给它国带来更高的成本;在全球其它地区,这种本钱正变得越来越明显。当东方的价格上涨时,西方会发现自己将承担部份“账单”:因为大宗商品价格上涨严重威逼着仍处于萌芽阶段的复苏。欧美的通胀正在对实际收入构成挤压,并且有可能让经济再度陷入衰退。

在经历了大萧条(GreatDepression)以来最严重的危机以后,经济学理论告知我们:全球大宗商品价格不应当处于如此高位。但现实的确如此----而西方必须迅速认识到这一新的经济现实。大宗商品价格目前正永久性地上涨。我们正步入一个紧缩时期,这不仅仅是由于过去的债务,也是由于现在的本钱上升。

要摆脱这一陷阱,西方未来的增长必须凭仗与新兴世界建立新的贸易关系。随着这些新兴经济体开始主宰全球经济,它们将需要新的商品和服务----以满足刚刚踏上发展阶梯、踌躇满志的国民的需要。如果发达经济体可以提供这些东西,而不是更常见的那些复杂、昂贵的产品,那末我们也能从新兴世界的成功中受益。

这不完全是一种零和游戏:毕竟,全球经济目前正健康增长。但在这个游戏中,新兴国家的成功正给西方的进步造成始料未及的负担。该计划是一个开口式计划如果未能认识这一新的现实,这个世界可能会陷入给20世纪前半叶留下创伤的保护主义、金融动荡和冲突。要避免这类命运,我们所有人都必须想法想法,以一种新的、更加节俭的方式量入为出。

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