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三年长跑业绩杠杠的量化基金领跑震荡市

2020-11-19 19:21:14来源:励志吧0次阅读

三年长跑业绩杠杠的 量化基金领跑震荡市 股市震荡中,投资者该如何选股?怎样避免“黑天鹅”?仓位如何控制?近年来,方兴未艾的量化基金提供了一种新的投资思路,在为投资者减少诸多困扰的同时,还能在长期投资中体现出超越指数和同类基金收益的实力。  《机构投资者》旗下出版物《阿尔法》公布的“2016年全球收入最高的对冲基金经理”排行榜显示,前10位收入最高的对冲基金经理中,有8位被归为量化基金经理,占了80%,在排名前8的对冲基金经理中,有6名经理使用量化模型;前25位约有一半的基金属于量化分析,占50%。这不禁令人感叹:得“量化”者得天下。  由于主要采用量化投资策略来进行投资组合管理,国内量化基金虽然短跑成绩不佳,但中长跑成绩相对突出。Wind数据显示,在各类量化产品中,若剔除指数增强型产品和多空对冲型产品,量化多头产品共有50余只。纳入统计的37只量化多头公募基金近一年平均收益率达到7.61%,而同期偏股混合型基金的平均收益率为-1.64%。如果把时间拉长至过去3年,量化基金业绩同样可圈可点。纳入统计的21只量化基金平均收益率96.74%,较偏股混合型基金平均水平61.25%显现出较为可观的优势。  过去三年见真章   今年以来,除了跑输灵活配置基金,采取量化策略的基金几乎完胜其他偏股基金。尤其是时间越长,优势越突显。除了华富量子生命力、中海量化策略、上投摩根阿尔法等少数基金,其他量化基金过去3年的回报基本都超过普通股票型基金的平均水平。  自从人机围棋大战AlphaGo获胜后,人工智能就被期待应用于更多的领域。随着计算机信息技术和金融大数据技术的日益发展,量化投资受到越来越多基金公司的重视。  Wind数据显示,截至2016年8月8日,量化基金近三年平均收益率为92.81%,远高于同期普通股基59.51%的平均涨幅,不少长跑型量化基金业绩表现更佳。据银河证券统计,截至8月8日,申万菱信量化小盘基金近3年收益率达163.96%,在同期14只同类基金中排名第一位;近6个月收益率达24.09%,中短期表现良好。  与普通股票型基金相比,量化投资的优势主要在于可以避免主观、盲目投资。从近三年的整体回报来看,采用量化投资策略的基金相对其他基金来说也确实完胜。  跑赢大盘是目的  摩根士丹利华鑫旗下量化产品基金经理杨雨龙告诉《国际金融报》记者,量化投资通常是博取概率上的优势,因此,量化选股一般不会只集中买入几只股票,因此就每个交易日来看,其组合的收益与指数的差别,确实会相对于那些持股集中的基金与指数的差别要小。但是,从长期来看,量化基金超越指数的收益是可以非常高的。  Wind数据显示,截至6月底,八成量化基金二季度取得正收益,平均收益率达到5.6%,显示出一定的赚钱效应。而拉长时间段来看,截至今年6月,量化基金过去5年的平均回报率远超同期上证综指涨幅。  业内人士指出,量化模型的有效性,是量化基金业绩提升的重要原因。富善投资林成栋表示,近期汇率、股市、商品市场之间的相互影响在加大,单一投资领域的研究和交易能力,已不能让投资者独善其身。而量化对冲策略可以提供技术支持,让投资人在日益复杂的市场环境中立于不败之地。特别在目前信息爆炸的时代,量化对冲策略在信息处理能力方面的优势凸显,而随着当前市场博弈成分增加,量化投资在动态博弈中的优势也将更好表现出来,可以为整个资产管理行业提供科学的指导、提升研究的效率。  鸡蛋必须分开放  无论是主打“多因子”还是“多策略”,现在市面上的量化基金大多更加强调了“分散”的重要性。  长信量化先锋混合在量化类基金中可算是明星产品,管理该基金的基金经理左金保表示,量化基金最不适合的市场环境是“二八”极端分化的时候,量化投资强调组合的均衡和分散配置,如果市场是“二八”或“一九”极端分化的行情,量化基金相对分散的投资方式,可能就不会跑在最前面。其他情况下,基本都适合量化投资。  谈及对“多因子”的理解,泰达宏利量化增强基金拟任基金经理杨超认为,市场由不同投资逻辑的群体构成,不同群体的集体投票表决决定了价格变化;每个显著的因子代表一类投资逻辑,通过加权汇总,模拟市场的总体看法,从而达到在大概率上战胜市场的目的。  “不排除某个因子会在一定时期内产生波动,但不会所有因子同时失效。”杨超称,择时并不是特别重要,选股带来的收益会更加稳定,因为通过多种基本面逻辑,精选出能够长期产生持续正收益的因子,才能“积小胜为大胜”。  那么,下半年,量化基金会继续领跑吗?长信基金表示,从目前市场走势来看,下半年仍存在一定投资机会,但市场风格切换频繁、热点更迭。量化投资可以借助模型,不断完善投资决策体系,甄选被错杀或优质的投资标的,有望为投资者获得稳健的回报,下半年或将持续跑赢大盘。三亚男科医院哪家好
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