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交通运输:内贸集运再创新低 荐 股

2020-02-19 12:15:19来源:励志吧0次阅读

交通运输:内贸集运再创新低 荐 股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

市场回顾:本周沪深 00下降1.07%,交通运输行业指数上涨0.8%。

细分行业中,航空板块下降0.82%,铁路板块上升1.99%,物流板块上升2.55%,高速板块上升2. 2%,港口板块上升0.08%,机场板块下降1. %,航运板块上升0.7 %,公交板块下降0.16%。本周涨幅居前的为华北高速( .2%),瑞茂通(11.69%),新宁物流(7.97%)跌幅居前的为恒基达鑫(-12.15%),音飞储存(-6. 9%),深赤湾A(-5.82%)。

干散货航运:本周BDI指数上涨 .56%至901点。今年月份FFA市场隐含的远期BDI数值分别为927点,977点,三四季度均值为990点和112 点。我们判断BDI二季度回调已经结束,市场进入震荡上行阶段。维持干散货复苏的长逻辑保持不变,四季度旺季反弹高度与持续性取决于季节性高峰与宏观经济下行风险的博弈。上半年为散货船交付高峰,运力上涨2.2%,克拉克森预计全年运力增速为 .2%,下半年运力增速将显著下降。建议逢低布局全球干散货航运标的,重点关注中报确定性盈利叠加招商局航运板块整合潜在收益标的中外运航运(0 ),及弹性最大的美股StarBulkCarriers(SBLK)。

外贸集运:本周SCFI指数上升11.48%至922.22点,其中美西航线上升26.19%,美东航线上升17.04%,欧线上升15.08%。集运旺季即将来临,欧美经济数据良好,运输需求恢复,叠加马士基系统遭受入侵全面瘫痪的偶发因素,本周集运大幅提价。全球集运下半年交付压力仍在,2017年上半年集运运力增速仅0.8%,克拉克森预测全年运力增速为2.7%。尽管需求向好,在运力交付高压下预计下半年集运运价提升幅度仍有一定压力,但在旺季的影响下预计总体运价水平应显著高于二季度运价水平。

内贸集运:本周TDI指数环比下降1.78%,同比下降21.5 %至570. 7再创年内低点。内贸集运下跌主要由两方面原因构成,一方面水电旺季来临,内贸煤炭运输需求下降,本周沿海煤炭运价继续下滑 .1%对内贸集运产生压力,另一方面泛亚、中谷在争夺北方区域市场份额,运力投放大幅增加。

油运市场:二三季度为油运淡季本周油轮运价仍处于下跌区间,克拉克森VLCC平均收益下降1 %,苏伊士型上涨8%,阿芙拉型下降29%。

本周组合:渤海轮渡40%南方航空 0%白云机场 0%

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