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巨债压身SST长岭重组疑无路

2020-09-14 09:14:19来源:励志吧0次阅读

巨债压身S*ST长岭重组“疑无路”? 进入[S*ST长岭吧],看看大家都在谈论什么>>> 年初股改方案遭否,年中被债主申请破产还债,刚刚过去的2007年,或许是S*ST长岭(000561行情,股吧)有史以来最艰难和漫长的一年。然而,就是这样一家经营步入困境、债务和资产重组也无任何起色的ST公司,其二级市场股价走势却是波澜壮阔,2007年里以大量的连续涨停和连续跌停,描画出了两波“过山车”行情。与股价走势十分应景的是,各种重组传闻总是在需要的时候出现。延长石油入主的传言还未澄清,西凤酒借壳的小道消息又沸沸扬扬。 这些传闻是虚是实?S*ST长岭何去何从?带着种种疑问,本报日前踏上了西去宝鸡的列车,走访关键人物,一探究竟。本报初一石丽晖陕西宝鸡报道 传闻均属空穴来风 粗略统计了一下,2007年里,S*ST长岭先后多达50余次发布风险提示公告和股价异动公告。在这些公告中,公司特别提醒,若法院最终裁定公司破产,公司将退市。公告还多次提及,宝鸡市国资委有意对公司进行资产重组,但资产重组仍处于寻求重组方阶段,尚未有明确的重组方,亦未形成任何方案。 但武术鞋批发是,澄清公告没有用,退市风险警示也没有用。一切就像疯狂行驶脱了轨的列车,S*ST长岭股价从2007年初的2元出头一路上扬,至5月28日摸高11.44元后才开始回调,7月初探至5元下方后又掉头向上,在9月21日创下了12.74元的新高,年内最高涨幅接近500%。随着股价上窜下跳,S*ST长岭的股东人数也发生了巨大变化。S*ST长岭2006年年报披露股东人数80934户,到了2007年三季报,公司股东锐减为35882户,9个月时间,股东人数下降过半,筹码开始集中。 市场中,传言甚嚣尘上,树欲静而风不止。流传的重组长岭的主角,换了一个又一个。延长石油、西凤酒以及新近冒出来的工行陕西信托投资公司,无一不被描绘成S*ST长岭的救世主。 延长石油是陕西最大的省属企业,2007年销售收入约450亿元,是列在中石油、中石化和中海油之后的中国第四大石油集团。2006年,同处陕西的*ST精密退市,退市前的托管方就是延长石油。据了解,当时延长石油只是按时发放*ST精密和精密集团的职工工资,发挥了保持社会稳定的职能,根本未介入重组层面。放弃了*ST精密这个壳,延长石油会重新看上S*ST长岭吗? 作为中国四大名酒之一,西凤酒拥有相当高的品牌知名度,2007年实现销售收入逾10亿元。在白酒题材受市场追捧的背景下,由同属宝鸡市国资委管理的西凤酒来重组S*ST长岭,会是事实吗? 工行陕西信托投资公司现持有S*ST长岭1872万股股权,占总股本的4.72%,是排在宝鸡市国资委之后的第二大股东。它会担起重组S*ST长岭的重任吗? “这些传闻纯属空穴来风,都是没影的事”,当地权威部门一位人士对说,“按S*ST长岭目前的状况,假使西凤酒装进去也会被拖垮。” 鸿沟难越重组进展慢 事实上,虽然宝鸡市国资委有意对S*ST长岭进行资产重组,但S*ST长岭身上背负的巨大债务包袱,一直是一条难以逾越的鸿沟。 2007年11月23日,宝鸡市中级人民法院正式受理S*ST长岭破产还债案,S*ST长岭正式进入破产程序。今年1月20日,是债权登记截止日。“从目前的登记情况来看,债务总额很有可能超过10亿元。”一位知情人士说道。 原来,虽然S*ST长岭目前账面上的债务总额是9亿多元,但S*ST长岭自己对许多债务只计本不计息,而债权人当然会连本带息地申报债权。如此一来,S*ST长岭的实际债务总额将不止是账面上的数字了。 高额债务使得S*ST长岭的重组工作进展缓慢。如果不算上2006年底的清欠、2007年上半年剥离冰箱业务,S*ST长岭重组一年多来几乎毫无建树。 实际上,S*ST长岭股改方案被否,与重组没有进展不无关系。根据公司股改说明书,全体非流通股股东拟向全体流通股股东安排的对价股份数量合计为股,即每10股流通A股可获送0.8股股份。保荐机构就这一对价安排表示,长岭已严重资不抵债、正常经营开展艰难,目前面临的是生存问题,实现资产重组、债务重组是解决公司生存问题的关键,也是保障流通股股东权益的必要途径,公司此次股改方案的实施将有利于公司后续重组工作的开展,能够有效保障流通股股东的权益。 然而,S*ST长岭股改最终流通股股东赞成率仅有29.14%。其股改方案被否的原因之一是送股比例太低,另外一个重要的原因是,公司没有进行实质性重组,基本面没有得到有效改善,这些都令投资者比较失望。 不过,由于公司股改工作是以完成清欠为前提进行的,在陕西省国资委力推之下,S*ST长岭的清欠终于大功告成。 S*ST长岭大股东非经营性占用资金余额为1.38亿元,其清欠方案分为两部分。一是陕西省国资委以现金代长岭集团偿还欠款9376万元,二是将上市公司现有离、退休职工1875人、内退人员336人划入长岭集团管理,由长岭集团承担其从2006年12月起以后的企业补贴、工资福利以及社保金欠费补缴等费用,冲抵欠款4445万元。2006年12月30日,S*ST长岭发布公告称,大股东非经营性占用资金的清欠方案中,以现金偿还资金已于2006年12月29日全部到位。此外,人员划转协议已正式生效,离、退休、内退等人员相关费用已于2006年12月开始由长岭集团支付。 而在2007年里,S*ST长岭重组工作唯一值得一说的可能就是剥离冰箱业务了。2007年3月,S*ST长岭与长岭集团签订协议,将持有的陕西宝鸡长岭冰箱有限公司96.7%的股权以及西安长岭冰箱股份有限公司55.3%的股份转让给长岭集团。股权转让后,上述两家子公司不再纳入S*ST长岭合并报表范围。以2006年12月31日为基准,S*ST长岭合并报表资产总额将减少1.84亿元,负债总额将减少4.83亿元,净资产增加2.48亿元。更为重要的是,按照原企业会计制度,虽然两家子公司纳入公司合并范围,但因净资产均为负数,其盈亏计入未弥补子公司亏损,不影响S*ST长岭合并净利润。但按照2007年1月1日开始执行的新企业会计准则,净资产为负数的子公司的经营业绩也将直接影响公司合并净利润。S*ST长岭选择此时转让两家子公司,其合并报表将不再承担这部分亏损负担。 清欠完成,离退休人员费用剥离,亏损的冰箱业务剥离,S*ST长岭的重组似乎就要水到渠成地开始了。但进入去年下半年,广州冷机(000893行情,股吧)向宝鸡中院申请公司破产还债,大股东持有的1.19亿股法人股又遭司法冻结,这为其久拖不决的重组和股改又增加了一道鸿沟。 破产重整还是破产清算 按照广州冷机的说法,由于陕西宝鸡长岭冰箱有限公司及S*ST长岭拖欠其货款,广州冷机多次与两公司协商解决还款事宜均无结果,为此于2003年向法院提起诉讼并胜诉,但由于各种原因,生效判决得不到有效执行。截至2006年12月31日,两公司在广州冷机应收账款账面金额共计2994万元。 “如果没有广州冷机,也会有其他债权人出面申请长岭破产还债。”知情人士表示,让S*ST长岭进入破产重整程序,才有可能促成其债务重组。 重整无疑是新破产法的最大亮点。新破产法引入的重整制度,在企业经营发生困难和最终清盘之间设计了一个缓冲地带,给破产企业一个起死回生的机会。重整制度,使得陷入困境的企业依然有可能通过有效的重整避免破产,给了债务人企业一个自我拯救、重新开始的机会。 据悉,2006年时,S*ST长岭部分债权人曾初步同意债务和解,一度也谈得很“热络”。但是,由于S*ST长岭拿不出现钱,没有能力满足这些债权人的现金清偿要求,最后导致空谈一场。 “2007年下半年,S*ST长岭高高在上的股价以及满天飞舞的重组传闻,一定程度上吊起了债权人的胃口。一些债权人的期望值很高,态度很强硬。”当地部门的一位负责人谈起S*ST长岭的债务重组,显得并不乐观。 S*ST长岭10亿元左右的负债,加上已剥离冰箱业务带走的4亿多元负债,整个债务重组的总盘子可能高达15亿元。而宝鸡虽然是个制造业强市,但手头并不宽裕,全市2007年全年的财政收入才15亿元。 “倾一市之力去解决一家企业的债务问题,对有300多万人口的宝鸡市来说,显然毫无可能。如果债务重组的成本太大,不排除破产清算的可能。”这位负责人如此说道。 很可能长岭人兄弟自救 熟悉情况的一位当地人士向指出,“S*ST长岭重组,很可能最终由长岭人自己来救自己。” 这位知情人士说的长岭自己人,就是陕西长岭电子科技有限公司,一家已投产50年的老军工企业,和S*ST长岭在同一个大院里。 获得的资料显示,长岭科技注册资本3.48亿元,长岭机器厂占注册资本12.58%,华融资产管理公司占注册资本65.46%,其他三家资产管理公司信达、东方和长城分别占13.13%、6.70%、2.13%。 长岭科技主要为国家重点工程配套生产雷达导航设备,现有员工人数2100专业武术鞋价格名,2007年销售收入4亿多元,净利润4000万元左右。该公司总资产约7亿元,净资产4亿元左右。 据介绍,自2001精密平口钳批发年12月28日挂牌成立以来,长岭科技的主业收入保持着持续增长,但增幅不大,平均增幅在15%左右。不过,2008年收入预计将不会再有增长。 业内人士表示,军工业务与国家军工产品订货情况的变化有关,2007年的订货总量在下降,预期2008年的形势不会乐观。这点也得到了长岭科技内部人士的认同,他预计2008年长岭科技的销售收入可能会因此降低一至二成。 除了军工业务,长岭科技还有部分民品业务,其民品业务收入占到总收入的15%左右,产品包括电子变压器、磁性元件、射频连接器等。但是,这些产品的技术方向比较分散,业务规模偏小,部分产品如塑料加工等业务甚至还处于亏损状态。 “说白了,与现在的上市公司S*ST长岭相比,长岭科技具备了一定的盈利能力和业务发展能力。但要让长岭科技来支撑起一家上市公司,有点小马拉大车的味道,困难不小。”长岭科技内部人士这样说道。 债务重组前景不明,资产重组期望值不高。对S*ST长岭来说,2008年仍将是漫长的一年。
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